中國（guó）10月官方製造業PMI錄得49.5，前值50.2，預期（qī）50.4；非製造業PMI50.6，前值（zhí）51.7，預期52。受“十一”節日休假和節前部分需求提前釋放等（děng）因素影響，本月製造業景氣水平重返收縮（suō）區間。具體來（lái）看，生產端保持擴張，但需求（qiú）略顯疲弱，新訂單指數為49.5，比上月（yuè）下降1個百分點。表明製造業生產經營活動穩定（dìng），而彩塗不鏽鋼瓦楞板市場需求景氣度（dù）急需改善。大（dà）中小模企業PMI均回落，企（qǐ）業信心有所欠缺，就業指數低（dī）位運行（háng）。總的來看，製造業小幅（fú）再度收縮，需求端承壓明顯，穩就業壓力尚存，持續（xù）恢（huī）複基礎仍需進一步鞏固。
當（dāng）前鎳仍處於中線利空與低庫存現狀的（de）矛盾之中，後期純鎳、鎳鐵和鎳中間品供應皆存在較大的增量，原生鎳（niè）正在由結構性過剩轉（zhuǎn）為全麵（miàn）過剩，鎳中線供需偏（piān）空。預計，短期低庫存狀態下鎳價震蕩（dàng）彈性較大，中長期鎳價或將逐（zhú）步回落。
最新鎳鐵成交在（zài）1100元/鎳（到廠含稅），鎳鐵價格承壓下行，國內（nèi）鐵（tiě）廠出現虧損，不排（pái）除將繼續降產以（yǐ）應對生產虧損的（de）壓力；下遊不鏽鋼瓦市場成交不佳，商家多持觀望態度，鋼廠普遍虧損減產，持續向原料端（duān）施壓。預計11月鎳鐵價格（gé）或將進一步走弱。
10月份全國高碳鉻鐵產量再創曆史新高，而下遊消費不振，鋼（gāng）廠減產情況增（zēng）加，對原料鉻鐵需求趨弱，供（gòng）強需弱局麵短期難改，鉻鐵行情呈下跌趨勢。因（yīn）此10月份國內市場出現高碳鉻鐵現貨（huò）銷售價格下（xià）調至（zhì）8600-8700元/50基噸，最終導致11月份青山鋼廠招標價格下跌300元/50基噸至（zhì）8695元/50基噸。預計11月份鉻鐵價格或將進一步走弱。
回顧10月，不（bú）鏽鋼小幅回調，不鏽鋼瓦楞板市場（chǎng）月均價下跌超過500元/噸，跌幅在3.3%左右。月內不鏽鋼（gāng）期貨盤（pán）麵震蕩偏弱運行，而在成本壓力下，不鏽鋼鋼廠加大減產力（lì）度，供應（yīng）有所下降，需求相對平穩，社庫（kù）持（chí）續去庫，但（dàn）對市場的提振（zhèn）作用有限，加之（zhī）逐步進入不（bú）鏽鋼的（de）傳統（tǒng）淡季，對後市行情多持謹慎（shèn）態度，成交難以支撐價格。另外，下半月鎳鐵價格大幅回落，不鏽鋼成本塌陷，現貨價格難以堅挺，加上不鏽鋼社庫（kù）仍（réng）處於相對高位，故不鏽（xiù）鋼價（jià）格依（yī）舊呈現（xiàn）弱勢。
10月供強需弱明顯，庫存（cún）快速累積至年內高位，期現貨價格震蕩走弱。截至10月末，民（mín）營鋼廠304冷軋下跌200元/噸至14600元/噸，國有或合資鋼廠304冷軋下跌350元/噸至15350元/噸（dūn），304熱軋下跌450元/噸至14200元/噸，201及430價（jià）格跟（gēn）隨弱勢下行。
10月不鏽鋼消費低（dī）於預期，國內和海（hǎi）外銷售情況均是如此，主要是受“十一”節（jiē）日休假和節（jiē）前部分（fèn）需求提前釋放等因（yīn）素影響。線上（shàng）工（gōng）廠備貨已從雙11轉至雙12，線（xiàn）下工廠年內需求頂峰已過，逐步回落，工廠對於海外聖誕（dàn）節備貨已接近尾聲。下遊終端客戶麵對行情走勢（shì）不佳觀望情緒（xù）濃厚，疊（dié）加對於明年經濟（jì）預（yù）期差強人意，這將直接影響下遊客戶年底的投機需求，使得下（xià）遊（yóu）客戶采購積極性（xìng）將減（jiǎn）弱。
結合（hé）需求趨勢、庫存態勢、鋼廠虧損情況，9月或將是年內鋼廠供應最高點，四季度（dù）鋼廠產銷量大概率將逐（zhú）月回落，以緩解供需矛盾激化（huà）。據業內機（jī）構及網站統計來看（kàn），預計（jì）10月份國內不鏽鋼粗鋼產量（liàng）減少至300萬噸左右，環（huán）比9月份減少近20萬（wàn）噸，預計11月份總（zǒng）排產或將再減少10萬噸至290萬噸左右。國（guó）內鋼廠連續減產，一（yī）定程度上（shàng）緩（huǎn）解了市場的銷售壓力，社會庫存量也出現了下（xià）降的（de）局麵。但是國內產量減少的（de）同（tóng）時，印（yìn）尼（ní）產量10-11月卻在增加，這部分主要體現在型材，板材略增加；而且11月份海外銷售情（qíng）況又較差，預計11-12月（yuè）進口回國量將略有增加，一定程度上又將彌補（bǔ）國內的減量空間。
綜上所述（shù），11月鎳鉻不鏽鋼原料或將進一步走弱，v成本支撐減弱。11月鋼（gāng）廠或將進一步減產，供應壓（yā）力或將緩解，但需關注鋼廠減產（chǎn）落地情況。預（yù）計，11月不（bú）鏽鋼天溝價格走勢或將延續震蕩,